Через кілька тижнів після оголошення про те, що UBS, найбільший у світі керуючий капіталом, наприкінці минулого року приступить до виходу на переповнений ринок США, виконавчий директор Ральф Хамерс отримав цікаву пропозицію.

Консультанти Wealthfront, каліфорнійського стартапу, який використовує штучний інтелект для продажу інвестиційних продуктів, запропонували UBS купити бізнес.

Угода дозволила б Хамерсу, який зробив собі ім’я як цифровий чемпіон, який керує голландським кредитором ING, поставити свою печатку на банку, зробивши перше велике придбання після фінансової кризи.

Тим не менш, погодившись виплатити 1,4 мільярда доларів готівкою за Wealthfront, UBS відмовився від операції цього місяця без пояснення причин. Через кілька днів банк оголосив, що поверне більше грошей акціонерам, хоча вище керівництво заявило, що ці два рішення не пов’язані між собою.

Хамерс, який був обраний два роки тому тодішнім головою UBS Акселем Вебером, щоб змінити Серджіо Ермотті, зробив розширення присутності UBS у США та розробку керуючого цифровим капіталом для так званих заможних клієнтів центральним елементом своєї стратегії.

Але придбання, що не відбулося, завадило цим планам, і тепер 56-річний голландець змушений виконувати свої зобов’язання разом з трьома впливовими керівниками банку.

Колм Келлехер, всесвітньо шанований голова банку, Наурін Хассан, нещодавно призначена технічно підкованим головою американського бізнесу банку, і відчайдушно амбітний Ікбал Хан, чия роль глави управління капіталом щойно була розширена, і багато хто вважає його майбутнім генеральним директором. , всі виявляють живий інтерес до стратегії для американського ринку.

«Відбувається багато внутрішньої політики, — сказав один із банківських керівників, близький до ієрархії UBS. «Ринок уважно стежить за тим, як розвиватиметься динаміка».

За рядом показників Хамерс успішно провів перші два роки біля керма. Швейцарський банк вийшов із пандемії коронавірусу з низкою рекордних результатів, оскільки його багаті клієнти отримали вигоду з накачування ліквідності центральними банками у фінансову систему.

Заворушення у його затятого конкурента Credit Suisse також виявилися корисними, дозволивши Хамерсу освоїтися в цій ролі без особливої ​​уваги. Хоча зовні це виглядало як завжди, Хамерс витратив час на реорганізацію своєї виконавчої команди та внесення внутрішніх структурних змін.

Останні два роки всі в Швейцарії були зосереджені на Credit Suisse, – сказав банкір з Цюріха. «Ніхто не був надто стурбований UBS, тому що він працював протягом усього циклу».

Наприклад, коли UBS оголосив про торгові збитки у розмірі 861 млн доларів, пов’язаних із крахом сімейного офісу Archegos у квітні минулого року, ця новина була затьмарена збитками Credit Suisse у розмірі 5,5 млрд доларів.

Хамерс почав розкривати свою грандіозну стратегію банку в жовтні минулого року. Коли через кілька місяців Келлехер був призначений головою, його досвід роботи як колишнього президента Morgan Stanley був визнаний придатним для цієї стратегії, враховуючи лідируюче становище американського банку на ринку добробуту країни.

За словами людей, знайомих із їхніми стосунками, Келлехер взяв Хамерса під своє крило. 65-річний ірландець навчив Хамерса спілкуватися з міжнародними інвесторами, які менше зацікавлені у динамічній робочій культурі банку та більше зосереджені на трирічних планах із прибутку.

Ікбал Хан прийшов із Credit Suisse у 2019 році © REUTERS

За словами людей, на своїх щотижневих зустрічах відвертий Келлехер заборонив Хамерсу використовувати модні слівця, такі як «екосистеми» і «мета».

Пара вирушила в роуд-шоу до США, щоб переконати більше американських керуючих активами стати головними акціонерами у спробі наблизити оцінку банку до аналогів з Уолл-стріт. Відгуки, за словами людей, знайомих із переговорами, полягають у тому, що інвестори були сприйнятливими, але чекають, коли Хамерс реалізує свою стратегію.

UBS відмовився коментувати цю статтю

У той час як UBS є одним з найцінніших банків Європи, зі співвідношенням ціни до балансової вартості, яке порівнює його ринкову вартість з його загальними активами, рівним 1, він торгується з дисконтом до кредиторів Уолл-стріт JPMorgan на рівні 1,3 та Morgan Stanley на рівні 1,56.

“Colm стає все більш важливим і надає все більшого впливу на довгострокову стратегію”, – сказав один з 10 найбільших акціонерів UBS. «Він дуже присутній і багато спілкується з клієнтами, заможними приватними особами та інвесторами».

Відмова від угоди з Wealthfront відбулася одночасно з перестановками в керівництві UBS, коли Хан став одноосібним головою банку з управління активами, взявши на себе відповідальність за Америку після виходу на пенсію свого колишнього керівника Тома Наратіла.

Банк також найняв Хассан як генеральний президент американського бізнесу з Федерального резервного банку Нью-Йорка, де вона була першим віце-президентом і головним операційним директором.

Хасану, який раніше був директором з цифрових технологій у Morgan Stanley, що спеціалізується на добробуті, було доручено керувати стратегічним зростанням та цифровими планами UBS у Північній та Південній Америці, що спочатку включало інтеграцію Wealthfront.

“Вона дуже розумна і поглянула б на цю угоду з Wealthfront через призму судової експертизи”, – каже банкір, який добре її знає.

Високопоставлений керівник UBS сказав, що, хоча загальна стратегія для США залишилася незмінною, Хассан мав свої власні ідеї про те, як її слід реалізувати.

Аналітики розглядали придбання Wealthfront як скоріше символічне, ніж перетворююче, враховуючи відсутність ясності щодо фінансових показників фінтеху та його активів під управлінням на суму 27 млрд доларів порівняно з 3,9 трлн доларів у UBS.

Банк переконав інвесторів, що Wealthfront надаватиме інвестиційні послуги для платформи UBS Workplace Wealth Solutions, а також залучатиме технічний персонал, що важко набирається, за словами людей, поінформованих про ці обговорення.

Але падіння оцінок фінтех-компаній цього року – зниження в середньому більш ніж на 50% порівняно з падінням Nasdaq Composite на 29% – зробило ціну Wealthfront у 1,4 млрд доларів дорогою.

Записи Хамерса з попередніх технологічних угод також нещодавно зазнали ретельного аналізу. Цього року ING завершила ліквідацію спірної платіжної дочірньої компанії Payvision. У 2018 році при Хамерсі ING купила контрольний пакет акцій Payvision, який оцінив бізнес у 360 млн. євро. ING також закрив Yolt, додаток для особистих фінансів, запущений у 2016 році.

Після того, як тривале бичаче зростання на фондових ринках закінчилося, а світова економіка сповільнилася, Хамерс тепер має реалізувати свою стратегію в менш сприятливих умовах.