Тяжкій промисловості, такій як сталеливарна, цементна та хімічна, знадобляться сотні мільярдів доларів, якщо вони хочуть замінити викопне паливо на чисту енергію і допомогти світові уникнути катастрофічної зміни клімату.

І надання цього фінансування є метою першого у своєму роді фонду канадської компанії Brookfield, що управляє. Він планує виділити половину з $15 млрд, які він залучив, компаніям, які сильно забруднюють довкілля, з метою прискорення їх переходу до більш екологічних та екологічно стійких бізнес-моделей. У разі успіху це може спонукати інших прийняти аналогічні стратегії.

“Ми хочемо піти туди, де є викиди”, – говорить Наталі Адомайт, керуючий партнер у команді, що управляє новим фондом Brookfield Global Transition, керівником якого є колишній керуючий Банку Англії Марк Карні. У своїй ролі посланця ООН з клімату Карні переконливо доводив, що було б контрпродуктивно відмовляти компаніям із високим рівнем викидів в інвестиціях, необхідних для декарбонізації.

Тим не менш, захисники навколишнього середовища побоюються надавати більше коштів компаніям, які роблять один із найбільших вкладів у глобальне потепління.

Педді Маккаллі, старший аналітик групи компаній зі стійких інвестицій Reclaim Finance, каже, що фонд виявиться «зеленою димовою завісою», якщо допоможе підприємствам продовжити використання викопного палива та не прискорить закриття операцій із високим вмістом вуглецю. Брукфілд також має активи з видобутку викопного палива. Він був частиною консорціуму, який у червні 2020 року інвестував 10 мільярдів доларів у газопровідний бізнес Абу-Дабі.

Перехідний фонд також виділятиме кошти на проекти в галузі відновлюваних джерел енергії та інші проекти в галузі чистих технологій, коли Брукфілд зможе бути впевненим у «додатковості» — екологічних перевагах, яких не було б інакше. «Ми не будемо просто купувати портфелі існуючих відновлюваних активів; ми хочемо додати нові потужності», – каже Адомайт.

Як приватний керуючий Брукфілд стверджує, що його здатність взяти на себе контроль над бізнесом повинна означати, що він знаходиться в сильнішій позиції для забезпечення декарбонізації, ніж керуючий державним фондом, який має обмежену здатність впливати на компанії через участь та голосування як міноритарний акціонер.

Інші керуючі приватними інвестиціями, включаючи KKR, Apollo, Bain, TPG та Generation Investment Management, також започаткували фонди «впливу», метою яких є забезпечення екологічних переваг за рахунок підтримки «зелених» рішень. Але Брукфілд каже, що вони не націлені безпосередньо на сильно забруднюючі галузі, які він має намір перетворити.

Даміан Пайятакис, голова відділу сталого інвестування в Barclays Private Bank, каже, що збирання коштів показує, що сприйняття інвестиційних можливостей, пов’язаних із зміною клімату, змінюється.

Брукфілд є найбільшим інвестором нового фонду, взявши він зобов’язання в розмірі близько 2 мільярдів доларів. “У нас є доступ до масштабного капіталу для інвестування разом з нами після нещодавнього закриття фонду Brookfield Global Transition на суму 15 мільярдів доларів, що є значною перевагою, враховуючи все більш волатильні ринки капіталу”, – сказав Коннор Тескі, голова групи відновлюваних джерел енергії та переходу Brookfield, у серпні. .

Брукфілд каже, що новий перехідний фонд інвестуватиме тільки в компанії, які мають заслуговують на довіру плани привести свій бізнес у відповідність з метою Паризької угоди з обмеження глобального потепління до 1,5°C. Він прагнутиме домогтися скорочення абсолютних викидів компаній свого портфеля, а також скорочення інтенсивності викидів, коли парникові гази вимірюються як частка доходів компанії.

Бухгалтер EY надасть підтвердження звітності фонду про викиди парникових газів, щоб запевнити інвесторів у тому, що Brookfield не “відзначить свою домашню роботу”, каже Адомайт. Але викиди «Області охоплення 3» — парникові гази, що викидаються компанією по всьому ланцюжку поставок і при використанні її продукції, — не враховуватимуться Брукфілдом через недостовірні дані. Будь-які винагороди, отримані Brookfield, будуть ґрунтуватися виключно на фінансових доходах фонду, а не на досягненні скорочення викидів або будь-яких інших показників ефективності.

Brookfield вважає, що активи в його бізнесі щодо переходу до зміни клімату можуть зрости як мінімум до 200 мільярдів доларів протягом наступного десятиліття, а Adomait заявляє, що інвестори відмовляться брати участь у майбутніх раундах збору коштів, якщо вони вважають, що перший перехідний фонд не досягає своїх цілей. Серед інвесторів першого фонду входять Пенсійний план вчителів Онтаріо, Temasek, PSP Investments та Корпорація управління інвестиціями Онтаріо.

Новий перехідний фонд був створений відповідно до Операційних принципів управління впливом, структурою, призначеною для підвищення прозорості та вирішення проблем «відмивання впливу», коли керівники роблять оману або необґрунтовані заяви про свої стратегії. Незалежна перевірка ролі менеджера у досягненні цілей стратегії впливу є ключовою вимогою концепції.

BlueMark, спеціалізований консультант із перевірки впливу, створений у 2020 році, пізніше цього року проведе оцінку фонду Брукфілда.

“Ми порівнюємо фонди впливу з їхніми аналогами, щоб оцінити їхню відповідність стандартам передової практики”, – говорить Крістіна Лейонхуфвуд, виконавчий директор BlueMark, яка на сьогоднішній день провела 95 досліджень з перевірки впливу. «Наш аналіз виходить за рамки оцінки відповідності стандартам, таким як Принципи впливу, він також виявляє недоліки та дає рекомендації щодо покращення за допомогою надійних аналітичних процесів, включаючи інтерв’ю з ключовими особами, які приймають рішення. Ми прагнемо захищати інтереси інвесторів».

Паятакис погоджується, що перевірка — це все. «Саме якість та достовірність процесів вимірювання впливу нададуть інвесторам упевненість у тому, що їх не обманюють за допомогою грінвошингу», — каже він.