Центральні банки по всій Європі підвищили відсоткові ставки в четвер (16 червня), деякі з них на суми, які шокували ринки, і натякнули на ще більшу вартість запозичень, щоб приборкати стрімку інфляцію, яка руйнує заощадження та скорочує прибуток корпорацій.

Спочатку інфляція, що підживлюється різким зростанням цін на нафту після вторгнення Росії в Україну, поширилася на все, від продуктів харчування до послуг, причому в деяких частинах континенту показники вимірюються двозначними числами.

Таких рівнів не було у деяких місцях після нафтової кризи 1970-х років.

Швейцарський національний банк і Національний банк Угорщини застали ринки зненацька, зробивши різкий стрибок вгору, лише через кілька годин після того, як їхній американський колега, Федеральна резервна система, підняв ставки на максимум майже за три десятиліття.

Тим часом Банк Англії підняв вартість запозичень на чверть пункту, як очікували ринки.

Ці кроки були зроблені лише через день після того, як Європейський центральний банк на екстреному засіданні погодив плани щодо стримування витрат на позики на півдні блоку, щоб він міг просуватися вперед з підвищенням ставок як у липні, так і у вересні.

“Ми знаходимося в новій ері для центральних банків, де зниження інфляції є їх єдиною метою, навіть за рахунок фінансової стабільності та зростання”, – сказав Джордж Лагаріас, головний економіст Mazars Wealth Management.

Найбільші рухи дня відбулися у Швейцарії, де ШНБ підвищив облікову ставку до -0,25% з -0,75%, крок настільки великий, що жоден економіст, опитаний Reuters, цього не передбачив.

Проте перше підвищення SNB із 2007 року навряд чи буде останнім, і цього року банк може вийти із негативної зони, вважають деякі економісти.

“Новий прогноз інфляції показує, що в найближчому майбутньому може знадобитися подальше підвищення облікової ставки”, – заявив на прес-конференції голова SNB Томас Джордан.

Після цього рішення швейцарський франк підскочив майже на 1,8% до євро і мав досягти найбільшого денного зростання з січня 2015 року, коли ШНБ відірвав франк від його прив’язки до євро.

Канат

У Лондоні Банк Англії був обережнішим, але заявив, що готовий діяти «рішуче», щоб усунути небезпеки, пов’язані з інфляцією понад 11%.

Це був вп’яте, коли Банк Англії підвищував вартість запозичень з грудня, і британська базова ставка в даний час знаходиться на найвищому рівні з січня 2009 року.

Проте троє з дев’яти осіб, які встановлюють ставки, проголосували за більше підвищення на 50 базисних пунктів, припускаючи, що банк буде змушений продовжувати підвищувати ставки, навіть якщо економічне зростання різко сповільниться.

“Центральні банки балансують на межі, і їх найбільше турбує те, що занадто швидке підвищення ставок може призвести до рецесії в економіці”, – сказала Майке Каррі, інвестиційний директор з особистих інвестицій у Fidelity International.

«Посилення грошово-кредитної політики — дуже грубий інструмент для управління дуже небезпечною ситуацією».

Незважаючи на підвищення, фунт стерлінгів різко впав, оскільки деякі учасники ринку зробили ставку на більший рух з огляду на підвищення ФРС на 75 базисних пунктів напередодні увечері. Однак слабкіша валюта означає більш високу імпортовану інфляцію та подальше підвищення ставок.

Фунт був останнім на рівні 1,2085 долара до долара, знизившись на три чверті відсотка за день.

Тим часом у Будапешті угорський центральний банк несподівано підвищив тижневу ставку за депозитами на 50 базисних пунктів до 7,25% на щотижневих торгах, також для того, щоб приборкати інфляцію, що вперто зростає, яка зараз вимірюється двозначними числами.

Барнабас Віраг, заступник керуючого банку, заявив, що підвищення ставок було далеко не останнім, і банк продовжить цикл підвищення ставок із «передбачуваними та рішучими» кроками доти, доки не побачить ознак піку інфляції, ймовірно, восени.

Підвищення також пов’язане з тим, що національна валюта втратила майже 7% своєї вартості цього року, що ще більше збільшило інфляцію через вищі ціни на імпорт.

Обвал ринку оголює розбіжності в Європі

Розпродаж на ринках нагадав про боргову кризу єврозони понад десять років тому, висвітливши розбіжності, які перешкоджали зусиллям валютного блоку щодо створення тісніших зв’язків.